Параллельно есть какой-то покупатель, которому необходимо закупить будущий урожай пшеницы, например для производства муки. Посевная кампания весной обошлась ему в определенную сумму затрат, и, чтобы выйти в прибыль, ему нужно продать будущий урожай по определенной цене за тонну пшеницы. К наиболее часто встречающимся финансовым продуктам, по которым производится расчет наличными, относятся фьючерсы на фондовые индексы (англ. equity index futures) и процентные фьючерсы (англ. interest rate futures). Суммарно все эти предпосылки позволили спекулянтам активно зарабатывать на срочном рынке. Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Фьючерсы на биржах преобладают квартальные, их закрытие происходит по последним месяцам каждого квартала в день, установленный администрацией площадки и указанный в биржевом календаре. Нужно сказать, что важность этого дня несколько переоценена в среде аналитиков и трейдеров. Последние годы на рынке акций чаще всего в этот день наблюдается очевидный рост объемов торгов, но увеличение волатильности в этот период происходит не всегда. Во время исполнения сделок часто наблюдаются большие колебания котировки.
После проделанной работы старый стакан можно закрывать и работать с обновленным. Для этого в качестве примера будут использоваться данные индекса RTS на Московской бирже. Каждому трейдеру важно понимать особенности экспирация это экспирации фьючерсов, так как закрытие сделок имеет большое влияние на финансовый рынок.
Популярные сроки сделок
Все опционы Московской биржи — поставочные, то есть по ним осуществляется поставка соответствующих фьючерсов. Причём опционы являются американскими, а значит, их можно исполнить не только в дату экспирации, но и до неё (по желанию держателя длинной позиции по опциону). Чтобы досрочно исполнить опцион, необходимо позвонить брокеру для реализации права покупателя опциона и осуществления сделки с фьючерсом. Поставочными являются фьючерсы на акции и корзины облигаций ОФЗ, остальные фьючерсы — расчётные.
Учитывая, что сделку с фьючерсом необязательно совершать именно с ближайшим контрактом (можно и с более поздними сроками экспирации), сделки шорт могут быть заключены на период намного больший, чем один квартал. Как правило, срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартные (одинаковые) даты исполнения (экспирации). Например, фьючерсы на американской бирже Chicago Mercantile Exchande (CME) исполняются ежемесячно, а фьючерс на индекс РТС имеет четыре срока экспирации в течение года. Опцион — право на покупку (продажу) базового актива в фиксированном объеме, цене и определенную дату.
Влияние актива на время экспирации
К управлению открытыми фьючерсными позициями относится понимание того, какие действия необходимо предпринимать трейдеру, когда подходит дата их экспирации. До наступления даты экспирации у трейдера есть несколько вариантов действий. Трейдер может либо ликвидировать свою фьючерсную позицию, либо перенести ее на следующий контрактный месяц (англ. contract month). Уже по слову «срочный» в названии рынка понятно, что контракты на нём имеют временные ограничения — дату начала обращения и дату исполнения (экспирации). Соответственно, любая сделка, совершаемая со срочными контактами, априори ограничена во времени.
Тип торговой стратегии
Сейчас множество из них используются и для спекулятивной торговли с целью заработать. Экспирацию фьючерсов можно разделить на экспирацию поставочных и расчётных контрактов. Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт.
ИНФОРМАЦИЯ В ДАННОМ РАЗДЕЛЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНА ДЛЯ КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ
- Для лучшего понимания экспирации фьючерсов следует рассмотреть этот процесс более подробно.
- Долгосрочные опционы рекомендуются к приобретению только опытным игрокам, желательно компаниям, в которых анализом и прогнозированием занимаются целые команды специалистов.
- Сложное название, но смысл элементарен — обменять фьючерс с одной датой исполнения на такой же фьючерс, но с дальней датой исполнения.
- В этот период одновременно истекают сроки фьючерсных контрактов и опционов на фондовые индексы и акции, что может вызвать рост объема торгов и необычное поведение цены в базовых активах, как будто они «под заклятием».
Абсолютное большинство фьючерсов на FORTS имеют дату экспирации в середине последнего месяца квартала (март, июнь, сентябрь, декабрь). Посмотреть календарь исполнения срочных контрактов на текущий год можно на соответствующей странице Московской биржи. При этом для каждого конкретного контракта лучше сверять дату исполнения в спецификации.
Что такое дата экспирации на срочном рынке
Каждый фьючерс имеет два вида кодов – краткий и полный, но при этом они несут одну и ту же информацию. Другими словами, экспирация фьючерсов – это день, когда исполняются обязательства по фьючерсу (т.е. Видя, какие опционы более охотно покупают, трейдер может использовать эту информацию для принятия собственных решений о покупке. В случае не выхода из сделки, биржа автоматически реализует фьючерс в вашу пользу, но все же наибольшая доходность организуется в результате ваших самостоятельных действий. Например, экспирация фьючерсов Brent (нефть) происходит каждый месяц, но все в том же 15 числе. Фьючерсные контракты торгуются на специальных биржах, крупнейшей из которых является СМЕ (Chicago Mercantile Exchange) – Чикагская товарная биржа.
Alibaba и JD взяли рекордную кассу на распродажах. Как высоко поднимутся акции
- Если в день закрытия контракта маржа превышает премию (цену опциона для держателя), трейдер извлекает соответствующую прибыль.
- Теперь, когда вы знаете как лучше всего переносить фьючерсную позицию и управлять ее экспирацией, вы будете чувствовать себя более уверенными в торговле на фьючерсном рынке.
- Получается, что сделки со срочными контрактами являются отложенными, а сами контракты обладают сроком действия, то есть имеют первый и конечный дни обращения.
- Проблема в том, что хранить нефть было негде, хранилища были переполнены в связи с низким спросом.
- Необходимость календаря экспирации опционов и фьючерсов кроется в особенностях этих торговых инструментов.
Это как раз таки говорит о том, что сроки исполнения привязаны к каждой четверти года и конкретному месяцу. Здесь зашифрованы не только сроки действия, но и принадлежности к тому или иному активу. Кроме того, рынок становится «тонким», потому могут происходить всплески волатильности, в результате которых можно понести убытки, что вам совсем не нужно. Например, купив контракт на пшеницу или нефть, по истечении его «срока жизни» вам поставят пшеницу или нефть. Существующая сейчас на рынке цена ему выгодна, но, если к моменту появления нового урожая она вырастет, производитель будет терять деньги.
Да, самая глупейшая ошибка новичков состоит в том, что торгуя на часовых графиках, они умудряются поставить время экспирации в несколько минут. В сленге трейдеров существует такое понятие, как «Основные валютные пары». Научиться искусно торговать производными инструментами на Срочном рынке можно, записавшись на обучение в Школу трейдинга Александра Пурнова. А актуальные новости финансовой сферы и практические советы будут доступны после подписки на наш блог.
Инструменты фондового рынка многими трейдерами воспринимаются как активы для инвестиций, а инструменты срочного ассоциируются с совершением различного рода спекулятивных сделок. Традиционно такие спекулятивные стратегии как скальпинг и интрадей реализуются именно на срочном рынке, и тому есть ряд объяснений. Крупные держатели опционов на низколиквидные активы со страйками недалеко от рыночной цены могут попытаться кратковременно «подтолкнуть» котировки базового актива за счет своих заявок. Те, кто уже потерял надежду на выход в плюс, могут начать хеджировать свою позицию противоположной сделкой по базовому активу. Крупные игроки на рынке фьючерсов могут начать спешно закрывать позиции, увеличивая спред между фьючерсом и базовым активом, провоцируя рост арбитражных сделок. Экспирация — исполнение обязательств контрагентов по заключенным срочным контрактам.
Некоторые трейдеры утверждают, что в такие моменты теряли крупные суммы из-за резких импульсов. Дата исполнения фьючерсного контракта указывается в его спецификации, которую вы можете найти на сайте биржи. По виду базового актива фьючерсы делятся на товарные (на зерно, нефть, кофе, пшеницу и т.п.) и финансовые (на акции, фондовые индексы).
Стоит учесть, что по периодике экспирации опционы бывают не только квартальными, но и месячными, и даже недельными (на фьючерс на индекс РТС). Поэтому можно выделить даты экспирации опционов, совпадающие с экспирацией фьючерса, и не совпадающие с соответствующим фьючерсным контрактом. Если же даты экспирации не совпадают, то владелец опциона «в деньгах» получает соответствующую позицию по фьючерсу (держатель колла получает лонг по фьючерсу, а держатель пута — шорт по фьючерсу). Если держатель опциона «в деньгах» не желает осуществления поставки, он может продать свой опцион.
Исключениями являются контракты на ОФЗ, которые исполняются 5-го числа месяца исполнения, а также фьючерсы на нефть, которые исполняются ежемесячно в первый торговый день месяца. Уточнить дату исполнения конкретного фьючерса можно на странице Инструменты. Для этого необходимо выбрать соответствующий контракт из списка и нажать на кнопку «Спецификация». Для лучшего понимания экспирации фьючерсов следует рассмотреть этот процесс более подробно. Для этого в качестве примера будут использоваться данные индекса RTS на Московской бирже .